机密报：皇马与西甲全体经济形势反差显着，前者遇严峻局势

虎扑03月28日讯 据西班牙媒体《机密报》报导，皇家马德里近期在竞技层面体现强势，连续打败本菲卡、曼城和马竞，全体状况趋于安稳，乃至新人阿韦洛亚的形象好像也在逐渐稳固，至少是暂时如此。但是，从沙龙的准则和经济层面来看，因为伯纳乌球场翻修所带来的问题，状况却令人担忧。

“假如依照弗洛伦蒂诺-佩雷斯几年前那番泣诉来看，咱们现在或许还被他的眼泪吞没着。”哈维尔·特巴斯在介绍2024/25赛季西班牙工作足球经济财政陈述时这样挖苦道。在西甲联盟发布的2024/25赛季经济陈述中，西班牙工作足球呈现出“一个继续添加的新周期，其特点是收入、上座人数和出资均创前史新高，一起稳固了在国际上具有参阅含义的财政稳健形式”。

早在2023年11月，弗洛伦蒂诺就曾标明：“足球正阅历史无前例、极端严峻的危机。假如咱们不做出反响，它将无法以咱们现在所熟知的方法继续存在。”但是，西甲的标准化总收入到达了54.64亿欧元，同比添加8.1%，创下新的收入纪录，一起现场观众人数初次打破1700万。

不过，正如俗语所说，比较总是令人不快，尤其是在当时这种状况下。西甲全体的经济体现，与由弗洛伦蒂诺自己办理的皇马的财政状况形成了鲜明对比。依据沙龙向会员揭露的财政报表，有六项数据标明皇马在中长期面对较为严峻的经济局势。

首先是流动性大幅下滑。到2025年12月31日，皇马账面现金及等价物仅为340万欧元，较此前半年末的1.758亿欧元大幅缩水。沙龙在2025年头尚有6100万欧元现金，而2024年这一数字挨近1.9亿欧元。现金储藏的快速下降，显着削弱了其应对突发状况的才能。

第二，净利润下降。当时净利润为520万欧元，相较于上一年度同期的2940万欧元下降挨近80%。主要原因在于球队薪资及相关开销的添加，同比添加26.2%，到达3.189亿欧元。

其次，净利润呈现显着下降。本期净利润为520万欧元，较上一年度同期的2940万欧元下降挨近80%。主要原因在于球队薪资及相关开销添加了26.2%，到达3.189亿欧元。

收入端相同呈现下滑。2025/26赛季上半程，皇马总收入为5.713亿欧元，同比削减1850万欧元，经营收入从上一年度的6.36亿欧元降至6.13亿欧元。其间，商业收入下降11.7%，门店收入下降22.4%，球场观赏及运营收入下降2%，活动收入则大幅下降28.3%，仅转播收入根本保持安稳。

与此一起，沙龙的融资压力也在上升。财政费用同比添加约10%，并开端动用此前未运用的信贷额度，总规模约4.75亿欧元，其间大部分需在本赛季内归还。仅本赛季上半段，沙龙已动用约1亿欧元信誉额度以满意日常资金需求。

在营运本钱方面，状况进一步恶化。到2025年末，皇马营运资金为负4.06亿欧元，而2024年同期为负1.86亿欧元。短期负债已显着超越可用流动资产，意味着沙龙需继续经过再融资或添加收入来保持现金流安稳。

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此外，包含伯纳乌球场改造相关债款在内，沙龙总负债已达约17.8亿欧元，其间短期负债4.67亿欧元，长期负债13.12亿欧元。到2026年1月，皇马银行短期债款为1.175亿欧元，长期债款为9990万欧元。沙龙若想下降负债水平，很大程度上仍需依靠竞技成果带来的额定收入。

正是这种奇妙的经济状况，使得弗洛伦蒂诺在最近一次会员大会上宣告，将推进公司结构变革，为会员赋予“经济权力”，并答应私家出资者进入，经过出售沙龙5%或10%的少量股权交换很多资金注入。

换句话说，皇马需求资金，而被称为“弗洛伦蒂诺的银行家”的摩洛哥人阿纳斯-拉格拉里正是提出这一主张的人。不过，这一计划遭到了以律师何塞-路易斯-德尔巴列为代表的一部分老成员的质疑。因而，本来许诺举行的用以弄清沙龙未来的公司结构方向的会员大会也一再被推延。